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铝锌下游需求尚未好转短期或将维持震荡整理

发布时间:2019-03-01 15:09:49

中国经济下行压力加大,固定资产投资增速继续回落,基建增速保持平稳,房地产市场出现分化。4月份汇丰PMI数据显示中国经济下行压力略有缓解。

2014年,3月19日国务院指出要稳定经济运行在合理区间范围内。6月16日,央行再次定向降准。央行通过PSL向国开行再贷款1万亿。政府开始大力救市。11月21日,央行宣布降息。2月4日,央行降准。2月28日,央行再次降息。4月19日,央行大幅降准。4月30日政治局会议定调稳增长。

前期铝锌价格出现反弹主要是由供应受限,中国稳增长政策及后期政策力度可能加码的预期引致的。近期铝锌价格反弹主要是因为中国政府政策继续宽松,美元短期走弱,支撑了大宗商品价格表现。制约铝锌价格反弹高度的核心因素是产能过剩,一旦价格足够高,供应将大幅增加,从而压制价格表现。

5月7日,现货市场上海主流成交在元/吨,贴水200元/吨至贴水180元/吨,无锡主流成交在元/吨,杭州主流成交在元/吨,铝价回落持货商畏跌出货依旧表现积极,中间商和下游观望情绪发酵,为求成交货源较多的品牌率先下调报价,种种压力拖累现货在期铝盘间小幅抬升的情况下也未能跟涨,成交恢复较淡状态。

5月7日,0#锌主流成交元/吨,对沪期锌1507合约贴水元/吨,1#锌成交在元/吨附近。沪期锌主力开盘后弱势震荡整理于17180元/吨,0#现锌贴水并未收窄,

铝锌下游需求尚未好转短期或将维持震荡整理

早盘部分普通品牌一度报至贴水160元/吨附近,随着盘面回落多成交于贴水元/吨。炼厂出货仍较积极,部分持货商保值盘流出,出货情绪稍增,市场流通货源增加,现锌跟跌期锌,日内下游拿货情绪较昨日略有改善,但多以按需采购为主,不多备库存,整体成交一般略改善。

今晚,美国公布4月份新增非农就业数据与失业率,市场预期超过20万人,但是较大可能低于市场的预期。近大宗商品价格普遍攀升,美国国债收益率与德国国债收益率攀升,因通胀预期出现。铝锌的下游需求尚未好转,政治局会议的乐观支撑减弱。铝锌价格短期维持震荡整理是大概率事件,策略上,前期建议的多单逢高减仓,回调后再补回,不杀跌,不盲目追高。

(:中冶有色技术)

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